關稅戰下的可樂之爭：百事可樂50年前決策如今成致命傷

百事可樂在美國汽水市場的地位持續下滑，去年已跌至第三位，如今面臨川普新一輪關稅政策的衝擊，情況更加嚴峻。專家分析指出，當前的關稅戰對百事可樂而言，時機極為不利。在長達百年的可樂競爭中，百事可樂與可口可樂的命運在50年前就已出現分歧。百事選擇在愛爾蘭生產濃縮液後運回美國，利用當地的低稅率優勢。百事愛爾蘭總裁阿加瓦爾曾強調愛爾蘭在公司數位轉型中的關鍵角色，但這項曾被視為明智的節稅策略，如今卻成為其最大弱點。今年4月，川普宣布對全球經濟體實施10%的基準關稅。由於百事可樂及旗下激浪在美國銷售的產品濃縮液主要從愛爾蘭進口，因此必須繳納額外10%的關稅。相比之下，可口可樂雖然也在愛爾蘭生產濃縮液供應全球市場，但其美國市場所需的濃縮液主要在亞特蘭大和美屬波多黎各生產，因此受關稅影響較小。除了濃縮液問題，兩家公司還面臨鋁材關稅的挑戰。美國今年3月對進口鋁加徵25%關稅，可口可樂執行長昆西表示，雖然關稅可能推高飲料價格，但公司可以通過使用更多塑膠瓶和美國本土生產的鋁來減少衝擊。面對關稅帶來的變局，百事可樂雖然也在德州、烏拉圭和新加坡生產濃縮液，但目前拒絕評論將採取何種措施減緩關稅衝擊，也不願透露產品是否會漲價。匯豐銀行分析師拉博伊指出，雖然沒人預期關稅戰會發生，也不確定會持續多久，但百事目前在可樂大戰中明顯處於劣勢。值得注意的是，百事可樂對市占率下滑似乎並不過度緊張。《衛報》分析認為，這可能是因為百事的業務範圍廣泛，是唯一一家汽水營收比例低於一半的大型飲料公司，超過一半的利潤來自旗下菲多利零食部門。摩根大通分析師表示，在川普關稅政策的不確定性下，可口可樂股票仍是穩定選擇，其最大潛在衝擊僅限於進口果汁和鋁材成本增加，但公司高層已表示鋁價上漲不太可能動搖其前景。相比之下，百事股價自關稅政策宣布