美國關稅政策下的投資新策略：電力、電信、金融三大防禦型產業

美國即將公布對等關稅政策，影響範圍預計將從原本的「骯髒15國」擴大至全球貿易夥伴，市場分析師指出，由於關稅細節尚未明朗且川普課稅態度反覆，可能對2024年上半年股債市表現造成衝擊。專家建議投資人在2025年可鎖定美國三大內需型資產：電力股(Electricity)、電信債(Telecommunication)及金融債(Finance)作為新的防禦性投資組合，以穩健布局並建立資金避風港。隨著全球面臨匯率戰、科技戰再起及美國經濟衰退等三大利空因素，市場預期下週股債市將持續受到關稅政策震盪影響。投信法人表示，第二季全球投資策略建議由攻轉守，預計能夠避開關稅衝擊同時抗通膨的美國內需型產業將成為焦點，特別是美國電力股、電信債及金融債等三大防禦型投資標的，透過股債均衡配置，有望度過川普政策帶來的市場波動。ETF投資專家指出，第二季美國實施新關稅後，聯準會的降息決策將面臨市場考驗。觀察今年來黃金價格持續攀升，第二季可能挑戰歷史新高，顯示全球投資格局正在改變，資金正在尋找新的避風港。除了傳統的黃金或美債避險工具外，投資人也可考慮美國電力、電信及金融等內需型產業作為布局重點。新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，美國電力產業屬於寡占市場，具有特許行業優勢。電力作為生活必需品，供不應求使電價長期維持成長態勢，帶動電力企業盈餘持續增長，股價具有基本面支撐。此外，AI產業發展、美國製造業回流都將大幅增加電力需求，加上2025年美國電力產業預期將出現併購熱潮，投資人若能在美股回檔時布局美國電力基建ETF，將有機會掌握美國「電力國家隊」的投資機會。在電信及金融產業布局方面，投信法人分析，目前美國優質產業投資等級債券如電信債、金融債等，平均到期殖利率已突破5.5%甚至接近6%的相對高水準。這些債券同時具備低違約率與較長存續期間等優勢，配息來源穩定且全部來自債券票息，不會侵蝕投資人本金。預計第二季這類電信債、金融債ETF將吸引穩健型投資人及追求固定收益的資金進場，中長期含息報酬表現值得期待。