中國3月消費者物價指數微降0.1%，通縮壓力仍存

中國國家統計局10日公布最新經濟數據，3月份消費者物價指數(CPI)同比下降0.1%，降幅較2月份的0.7%明顯收窄，但整體消費市場依然低迷，通縮隱憂尚未完全消散。同時，3月生產者物價指數(PPI)同比下降2.5%，降幅較2月份的2.2%有所擴大。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，3月CPI降幅收窄主要受春節因素影響下的食品價格變化所推動。雖然當前以舊換新政策對汽車、家電和電子產品價格形成一定支撐，但消費品價格整體仍處於低迷狀態。他分析認為，物價持續偏低的根本原因在於房地產市場持續調整導致居民財富縮水，加上消費信心不足，以及2024年居民人均可支配收入增速下滑對消費能力產生的負面影響。國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，提振消費需求等政策效應正逐漸顯現，加上春節錯月影響消退，CPI已出現積極變化，扣除食品和能源價格的核心CPI明顯回升。而PPI持續下降主要受國際輸入性因素影響中國國內石油和部分出口行業價格下滑、煤炭等能源需求季節性下滑，以及部分原材料行業價格下滑等因素所致。分析師預計，綜合當前消費市場供需走勢及上年同期基數變化，4月CPI同比可能將繼續在零值附近波動。