萬泰科AI高速線材業務成長強勁 全年營收有望創新高

線材製造商萬泰科(6190)於近期法說會中表示，儘管美國自8月起對台灣與東南亞產品加徵關稅，導致第二季客戶提前拉貨、第三季營收動能略為趨緩，但公司整體業務展望仍維持樂觀，預計上下半年業績將大致持平。法人分析指出，受惠於AI伺服器高速線材與高毛利產品需求穩健，萬泰科全年營收預計可年增11%，有望挑戰歷年新高紀錄。萬泰科總經理張程雅指出，雖然傳統線材業務受關稅政策影響，部分訂單可能延遲，但AI高速線材及客製化應用產品表現符合預期，有助於維持健康的毛利率水準。隨著客戶庫存調整接近完成，長期需求基本面不變，公司對2025年及2026年的成長前景仍充滿信心。在中期發展策略方面，萬泰科積極推進全球產能布局，泰國高速線擴產計畫分三階段進行，預計年底月產能將達800至1000萬米；越南新廠預計於2026年3月完成環評並開始量產；美國加州倉庫也將於年底前啟用，以強化就近服務能力。公司預估，AI高速線材在2025年營收佔比將達2%，2026年將進一步提升至6%。長期策略上，萬泰科設定未來五年營收年複合成長率達20%至25%，毛利率目標朝20%邁進。主要成長動能來自多元高毛利線材產品，包括美國基建需求帶動的CMP網路線，公司全球市佔率已達10%；低軌衛星線材今年營收佔比約5%，2026年預計上升至7%以上；以及輻照交聯線材，成功承接日本廠商退出後的東南亞市場需求。張程雅進一步解釋，公司在美國基建市場具有明顯優勢，當地對高階網路線、消防規範與耐燃等級要求嚴格，萬泰科的CMP產品擁有較高毛利率與材料供應優勢。結合東南亞多地生產基地布局，公司能夠因應不同關稅情境靈活調整產能配置，確保供應鏈穩定。隨著AI伺服器傳輸規格由PCIe4.0升級至5.0、6.0，產品平均售價與毛利率同步提升，萬泰科目前已完成6.0產品開發，並計劃持續投入7.0世代研發，朝224Gbps產品線發展。張程雅強調，AI伺服器線材需求在2025至2028年間的三年複合成長率預計達220%，未來市場潛力龐大，集團將持續深耕這一領域。