關稅與匯率雙重壓力 半導體業第3季面臨旺季不旺困境

半導體產業進入傳統旺季，但多家廠商第3季營運展望卻顯得保守。受到關稅政策與匯率波動的雙重影響，業界預期第3季業績可能出現「旺季不旺」的情況，甚至不排除較第2季下滑。在關稅方面，雖然半導體廠商直接銷往美國的比重極低，受關稅直接影響有限，但客戶為因應關稅變數，紛紛在上半年提前拉貨，打亂了產業傳統的季節性步調。這導致上半年呈現「淡季不淡」的局面，但隨著美國對等關稅陸續實施，加上客戶已完成提前備貨，下半年拉貨動能明顯趨緩。聯發科表示，部分需求已提前至上半年，影響第3季的季節性表現有別於往年。原相科技也指出，滑鼠晶片客戶過去幾季拉貨積極，第3季拉貨動能可能趨緩，目前訂單能見度僅約2至3個月。聯詠則表示，中國補貼和美國關稅提前拉貨效應逐步減弱，市場氣氛趨於觀望，第3季客戶下單較為保守。匯率方面，第2季新台幣強勢升值，對以美元計價的半導體產品銷售造成雙重打擊：不僅直接影響營收表現，還帶來業外匯兌損失。以特殊應用晶片廠巨有為例，第2季雖有0.35億元營業利益，但0.33億元匯兌損失加上其他業外損失，導致單季稅後淨損231萬元，每股虧損0.06元。儘管第3季以來新台幣回貶至接近30元，多數廠商仍預期第3季新台幣平均匯率將較第2季升值，成為影響營運的重要因素之一。原相預期第3季美元營收將較第2季持平或微增，但新台幣營收可能下滑。聯發科則預期第3季美元營收將季減1%至8%，新台幣營收季減7%至13%，下滑幅度可能進一步擴大。然而，在關稅和匯率變數普遍影響半導體業的情況下，人工智慧(AI)需求持續強勁，幾乎囊括所有AI晶片代工訂單的台積電營運依然樂觀。台積電第3季美元營收預計成長8%，全年美元營收將成長約30%，大幅超越全球半導體產值15.4%的成長幅度。