AI投資進入理性評估期 專家解析2026台股投資策略

2025年台股經歷大幅震盪後，投資人關注2026年市場走向。本刊專訪三位台股專家：富邦投顧董事長陳奕光、第一金投顧董事長黃詣庭及康和證券投資總監廖繼弘，從資金面、政策變數到產業趨勢進行全面分析，協助投資人在波動市場中掌握投資方向。陳奕光形容2025年台股如同「大怒神」般上沖下洗，讓投資人深刻體會市場並非直線上升，而是循環波動的過程。當AI成為全球股市主要推動力，美股與台股輪番創高，投資人習慣「拉回就買」的策略。然而，市場氣氛已從狂熱逐漸回歸理性評估階段。廖繼弘指出，雖然大盤年線仍向上、多頭趨勢未被破壞，但個股表現已明顯分化，只有真正具競爭力和獲利能力的公司才能在震盪中長期表現優異。黃詣庭則提醒，即使2026年整體仍偏向多頭，但操作上需更加靈活，並將風險控管放在首位。關於AI產業發展，陳奕光表示市場已開始質疑科技巨頭龐大資本支出能否轉化為等比例的獲利成長。數據顯示，2025年第三季美國科技七巨頭資本支出年增65%，但每美元資本支出產生的營收和獲利卻明顯下降。AI正處於「理性與泡沫間的拉鋸戰」，長線動能未消失，但上漲速度將放慢，市場焦點從成長故事轉向檢視現金流與投資回收。資金面方面，2026年全球金融環境預期仍偏寬鬆，美國聯準會可能降息2至3碼，並透過儲備管理購買計畫向市場注入流動性。台灣方面，2026年預估超額儲蓄將達5.1兆元，創歷史新高。同時，主動式ETF快速崛起，形成具長線配置特性的「類法人買盤」，2026年整體資產管理規模可望達1200億至1500億元。對於2026年台股走勢，專家們普遍預期呈現「前後雙峰」結構。黃詣庭預估全年指數振幅可能超過4000點，第一季與第四季有機會創新高，站穩30000點以上，樂觀情境可望挑戰33000點；第二、三季則可能因全球變數回測25000點。廖繼弘認為台積電股價有機會挑戰1800元，帶動台股指數站上31000點。陳奕光則以「微笑曲線」描述2026年走勢，低點可能在第二、三季的24500至27000點之間，高點則在第一、四季的30500至32000點間，極度